❖ Qu’est-ce que la finance solidaire ?
Contrairement à la finance traditionnelle, accusée de négliger les dimensions sociales et environnementales, la finance solidaire consiste à investir dans l’économie sociale et solidaire. Elle n’a pas pour unique objectif la recherche de profits. Plus largement, la finance solidaire fait partie de l’économie sociale et solidaire regroupant des coopératives, des mutuelles, des associations, des syndicats et fondations plaçant les enjeux sociaux avant la rentabilité économique.
❖ Qu’est-ce qu’un fonds solidaire ?
Un fonds solidaire est une façon de faire de la finance autrement que de manière traditionnelle en soutenant des structures solidaires afin d’améliorer le bien-être de la société tout en maintenant un niveau de performance financière soutenable.
Le fonds solidaire répond à une obligation légale présente au sein de toutes les entreprises. 10% de son actif est investi dans des structures solidaires définies au préalable par arrêté préfectoral.
❖ Quel est le rôle des épargnants dans ce système ?
Les épargnants placent leur argent dans des fonds de finance solidaire afin de donner sens à leur argent en lui donnant un impact social et/ou environnemental. Certes les épargnants auront des rendements moins élevés que d’autres produits financiers proposés mais grâce au fonds solidaire ils donnent un sens éthique à leur argent.
❖ Qu’est-ce que l’investissement socialement responsable et en quoi diffère-t-il des fonds solidaires ?
L’ISR (l’investissement socialement responsable) désigne une démarche permettant d’allier l’investissement aux principes du développement durable.
Le choix d’un investissement ne repose pas uniquement sur des paramètres financiers de court terme mais prend en compte des critères environnementaux et sociaux comme la protection de l’environnement et le bien être des salariés au sein de l’entreprise. L’objectif de l’ISR est donc de favoriser une économie plus sociale et plus durable tout en maintenant une certaine rentabilité financière.
Tandis que, comme nous l’avons vu, les fonds solidaires concernent un placement d’épargne au sein d’un secteur spécifique : l’économie sociale et solidaire vise un impact très fort sur la société.
❖ Quels sont les avantages de l’ISR ?
L’ISR garantit à l’épargnant que son argent s’oriente vers des entreprises engagées avec des projets environnementaux et sociaux, ce sont les critères ESG que les investisseurs savent évaluer précisément.
Les entreprises ayant une notation ESG élevée réaliseraient sur du long terme de meilleures performances économiques. Ces entreprises seraient les plus flexibles et les mieux préparées à répondre aux défis majeurs de notre société.
❖ Comment investir dans l’ISR ?
Il est difficile en tant que particulier de choisir dans quelle entreprise investir en évaluant sa solidité financière et sa notation ESG. C’est pour cela qu’il suffit de vérifier que l’entreprise soit dotée de fonds labellisés ISR gérés par des professionnels de l’investissement.
Les labels ISR garantissent à l’épargnant que son argent est placé dans des entreprises prenant en compte les critères du développement durable.
❖ Qu’est-ce qu’un label ISR ?
Le label ISR est créé en 2016 par le ministère de l’économie et des finances afin de permettre aux épargnants et plus généralement aux investisseurs de repérer des fonds d’investissement socialement responsables mais aussi performants sur le plan économique. Depuis 2020, les fonds alternatifs FIA et les fonds immobiliers SCPI et OPCI sont éligibles au label. Dans le secteur immobilier par exemple, le label ISR va signaler aux épargnants et aux investisseurs la construction de bâtiments avec des énergies renouvelables et une meilleure isolation.
❖ Comment est attribué le label ISR ?
L’attribution du label et les contrôles effectués sont réalisés par trois organismes d’audit externes : Afnor Certification, EY France et Deloitte. Le label est attribué aux sociétés et aux projets conformes aux 6 critères suivants :
- Définition des objectifs recherchés : Le fonds doit communiquer clairement aux investisseurs et aux épargnants les objectifs à atteindre selon les critères ESG.
- Mise en place d’une méthodologie d’analyse : Le fonds doit mettre en place les moyens et des outils nécessaires pour expliquer sa démarche concernant la sélection des actifs et des titres ESG et analyser la performance de ceux-ci.
- La construction et la gestion du portefeuille : le fonds doit préciser de quelle manière il anticipe son analyse ESG dans la gestion de ses décisions d’investissements et dans la gestion de ses actifs.
- L’engagement des parties prenantes : Le fonds doit présenter sa politique au sein d’assemblées générales des sociétés dans lesquelles il a investi.
- Totale transparence avec les investisseurs et les épargnants : Le fonds doit communiquer de manière claire ses décisions, sa stratégie et ses résultats auprès des investisseurs et épargnants.
- Évaluer les conséquences de sa démarche : le fonds se doit de communiquer sur l’évolution des performances ESG de chaque entreprise dans laquelle il a investi.
❖ Les fonds ISR permettent-ils de lutter pour l’égalité homme/femme ?
Les fonds ISR peuvent tout à fait contribuer à favoriser la parité au sein des entreprises. La féminisation des conseils d’administration fait partie des critères ESG.
Le label ISR peut orienter les épargnants à identifier les fonds d’investissement favorisant les sociétés ayant placé l’égalité professionnelle hommes/femmes au centre de leurs préoccupations et bien sûr ceux ayant pris des décisions significatives dans ce domaine. Certaines sociétés de gestion ont même développé des fonds d’investissement spécifiquement destinés à l’entrepreneuriat féminin. Ces fonds permettent d’investir au sein d’entreprises accordant des positions importantes aux femmes dans des instances de direction ou supprimant l’écart de revenus entre les hommes et les femmes.
❖ Quelles sont les limites des critères ESG et des labels responsables ?
Les critères ESG et les labels responsables sont de plus en plus contestés et attaqués car ils ne permettent pas de mettre en évidence certaines anomalies au sein d’entreprises. Les critères ESG n’ont pas toujours la capacité de prendre en compte le secteur d’activité des entreprises dans leur notation ce qui pose de nombreux problèmes. En effet, une entreprise peut obtenir une bonne notation alors qu’elle a une activité pétrolière ou qu’elle mobilise des ressources fossiles.
De plus, les critères ne préviennent pas du greenwashing, certaines entreprises promettent des investissements durables primant sur la rentabilité économique, néanmoins le calcul opéré par les critères ESG repose sur la bonne foi des déclarations des entreprises et leur vérification n’est pas imposée par la loi. De ce fait, la notation ESG peut ne pas être fiable et tromper les investisseurs.
Enfin, une bonne notation ESG peut vouloir dire que parmi un tel secteur, l’entreprise ayant une bonne note est la “moins pire” par rapport à ses concurrents, pour autant ses pratiques peuvent tout de même avoir un effet très négatif sur l’environnement. Ainsi, les critères ESG prennent en compte les pratiques moyennes du secteur en question, il est donc nécessaire de prendre du recul et considérer l’entreprise hors de son secteur.
Source de l'image de couverture : https://institution.creditmunicipal.fr/
